2002 年 1 月 1 日 香 港 经 济 ：从 继 续 衰 退 到 逐 渐 复 苏	资料提供:

刚 刚 过 去 的 一 年 ， 香 港 经 济 既 遭 受 力 度 较 大 的 负 面 因 素 打 击 ， 又 获 得 力 度 较 小 的 正 面 因 素 作 用 ， 整 体 经 济 下 滑 ， 陷 入 了 四 年 来 的 第 2 次 衰 退 ， 但 横 向 比 较 却 不 算 太 差 。 展 望 新 的 一 年 ， 主 要 影 响 因 素 虽 然 仍 将 好 坏 参 半 ， 但 应 会 渐 次 转 好 ， 因 此 香 港 经 济 也 会 略 为 改 善 ， 预 计 上 半 年 将 继 续 衰 退 ， 下 半 年 轻 微 回 升 ， 全 年 GDP 升 幅 料 为 1% ， 但 通 缩 也 会 扩 大 。

2001 年 ：四 年 来 第 二 次 滑 入 衰 退

对 过 去 一 年 香 港 经 济 的 评 价 ， 可 以 从 两 个 角 度 看 ， 从 垂 直 或 发 展 的 角 度 ， 可 以 说 是 每 下 愈 况 ， 乏 善 足 陈 ， 但 从 横 向 比 较 ， 虽 不 能 沾 沾 自 喜 ， 却 能 聊 以 自 慰 。

这 一 年 ， 香 港 经 济 经 历 了 从 增 长 放 慢 滑 入 衰 退 的 过 程 。 根 据 统 计 及 政 府 最 新 修 订 预 测 ， 本 地 生 产 总 值 同 比 增 长 率 由 头 两 季 的 2.2% 和 0.8% 下 降 到 第 3 季 的 -0.3% ， 预 计 全 年 零 增 长 ， 即 意 味 着 第 4 季 的 跌 幅 扩 大 到 2.4% 。 由 于 连 续 两 季 负 增 长 ， 香 港 已 在 经 历 四 年 来 的 第 2 次 衰 退 。 本 地 生 产 总 值 的 主 要 组 成 部 份 ， 无 论 是 由 外 部 需 求 引 起 或 内 部 需 求 引 起 的 ， 不 是 收 缩 就 是 增 幅 急 剧 放 慢 。 其 中 货 物 出 口 的 实 质 增 幅 将 从 2000 年 的 17.1% 变 为 减 少 7.2% ， 而 且 港 产 品 出 口 及 转 口 双 双 下 跌 ， 服 务 输 出 增 长 率 将 从 14.1% 放 慢 至 3.5% ， 私 人 消 费 开 支 增 幅 从 5.5% 降 至 2.5% ， 内 部 投 资 也 将 从 增 长 9.8% 回 落 到 只 增 长 1.7% 。

这 一 年 ， 香 港 的 民 困 加 深 ， 经 受 的 痛 苦 甚 于 金 融 风 暴 期 间 。 由 于 以 数 量 衡 量 的 经 济 总 量 没 有 增 长 而 通 缩 依 然 ， 香 港 以 时 价 计 算 的 本 地 生 产 总 值 将 比 上 年 低 1% ， 比 1997 年 更 低 5.2% ， 加 上 人 口 增 加 ， 人 均 GDP 的 跌 幅 更 大 。 年 内 ， 香 港 楼 价 继 续 大 幅 滑 落 ， 第 三 季 与 上 年 第 四 季 比 较 ， 住 宅 、 写 字 楼 、 铺 位 和 传 统 分 层 工 厂 大 厦 的 价 格 指 数 分 别 下 跌 7.8% 、 12.6% 、 8.5% 和 8% ， 导 致 业 主 资 产 进 一 步 贬 值 及 负 资 产 家 庭 进 一 步 增 加 。 更 为 困 扰 的 是 就 业 市 场 再 度 恶 化 。 9-11 月 份 就 业 人 数 比 金 融 风 暴 后 最 高 点 减 少 4.24 万 人 ， 失 业 率 上 升 到 5.8% 的 20 个 月 来 最 高 水 平 。 在 职 者 普 遍 增 加 工 作 量 且 面 对 职 位 不 稳 的 威 胁 。

从 横 向 比 较 ， 香 港 却 可 聊 以 自 慰 。 九 十 年 代 以 来 ， 香 港 的 经 济 表 现 一 直 是 亚 洲 四 小 龙 中 最 差 的 ， 金 融 风 暴 以 来 的 恢 复 速 度 也 是 较 慢 ； 但 今 年 以 来 的 情 况 却 有 变 化 ， 无 论 是 经 济 增 长 率 或 是 出 口 贸 易 ， 香 港 都 相 对 较 好 ， 前 者 仅 次 于 韩 国 ， 后 者 则 是 跌 幅 最 小 。

2001 年 四 小 龙 经 济 及 贸 易 表 现 比 较 ( 同 比 增 减 %)

注 ：* 货 物 出 口 为 非 石 油 出 口

香 港 经 济 的 上 述 表 现 ， 是 因 为 影 响 香 港 经 济 的 主 要 因 素 带 来 不 同 方 向 的 作 用 力 。

一 方 面 是 国 际 因 素 全 面 恶 化 。 正 所 谓 " 屋 漏 更 兼 连 夜 雨 " 。 在 美 国 经 济 受 股 市 及 资 讯 科 技 泡 沫 爆 破 而 濒 于 衰 退 边 缘 并 拖 慢 全 球 经 济 的 时 刻 ， 发 生 了 9.11 恐 怖 袭 击 事 件 。 这 使 得 美 国 3 月 起 的 经 济 恶 化 质 变 为 衰 退 的 起 点 ， 并 在 第 3 季 出 现 1.1% 的 负 增 长 。 9.11 事 件 不 仅 对 美 国 ， 也 对 全 世 界 带 来 严 重 冲 击 。 包 括 直 接 打 击 旅 游 、 航 空 、 保 险 等 行 业 ， 也 严 重 打 击 消 费 和 投 资 信 心 。 欧 盟 经 济 从 增 长 放 慢 滑 到 衰 退 边 缘 ， 日 本 的 衰 退 进 一 步 加 深 ， 东 亚 及 拉 美 许 多 国 家 也 难 逃 厄 运 。 这 一 因 素 对 香 港 的 影 响 是 对 西 方 主 要 市 场 及 东 亚 的 货 物 出 口 急 剧 减 少 ， 来 自 这 些 地 区 的 旅 客 数 量 急 剧 下 降 ， 而 内 部 脆 弱 的 消 费 和 投 资 信 心 再 受 摧 残 。 这 是 香 港 经 济 恶 化 、 民 困 加 深 的 最 主 要 原 因 。

另 方 面 ， 内 地 因 素 对 香 港 的 利 好 影 响 则 明 显 增 强 。 年 内 ， 中 国 经 济 虽 然 也 受 全 球 经 济 不 景 的 负 面 影 响 ， 但 由 于 采 取 了 扩 大 内 需 以 及 推 动 出 口 的 政 策 ， 仍 然 保 持 快 速 的 经 济 增 长 ， 进 出 口 贸 易 在 众 跌 下 独 升 ， 更 重 要 的 是 中 央 政 府 积 极 回 应 香 港 的 要 求 ， 采 取 支 持 香 港 经 济 的 措 施 ， 包 括 在 旅 游 以 及 其 他 方 面 。 结 果 ， 内 地 因 素 就 成 为 香 港 缓 和 不 利 的 国 际 因 素 冲 击 的 力 量 。 今 年 头 9 个 月 ， 香 港 对 内 地 的 总 出 口 同 比 仍 增 长 3.7% ， 而 整 体 总 出 口 则 下 跌 3.6% ， 头 10 个 月 ， 来 港 内 地 旅 客 人 数 增 加 14.6% ， 大 大 高 于 来 港 旅 客 的 整 体 增 幅 5.3% ， 其 中 10 月 份 内 地 旅 客 以 25.5% 的 幅 度 增 长 更 在 相 当 程 度 上 抵 销 欧 美 客 源 的 减 少 。 这 些 情 况 显 示 ， 内 地 因 素 的 利 好 影 响 是 香 港 经 济 、 贸 易 表 现 相 对 较 好 的 主 要 原 因 。 这 是 香 港 独 有 的 优 势 。

内 部 因 素 对 经 济 的 影 响 可 以 说 是 好 坏 参 半 。 特 区 政 府 继 续 不 懈 地 推 动 经 济 转 型 ， 包 括 大 力 投 资 教 育 ， 改 善 营 商 环 境 及 吸 引 外 来 投 资 等 等 ， 金 融 当 局 和 银 行 业 也 追 随 美 国 大 幅 减 息 。 但 是 ， 由 于 美 元 汇 价 续 升 ， 东 亚 货 币 普 遍 进 一 步 大 幅 贬 值 ， 香 港 保 持 国 际 竞 争 力 的 压 力 便 主 要 落 在 资 产 价 值 和 工 资 成 本 的 调 整 上 。 金 融 风 暴 前 作 为 香 港 经 济 最 重 要 支 柱 的 房 地 产 业 因 而 继 续 急 剧 衰 落 ， 但 发 展 知 识 经 济 则 因 为 观 念 、 条 件 等 方 面 原 因 而 不 可 能 一 蹴 而 就 。 香 港 仍 处 在 新 旧 产 业 脱 节 期 ， 加 上 长 期 的 " 炒 卖 文 化 " 导 致 传 统 产 业 竞 争 力 下 降 ， 既 影 响 香 港 固 有 优 势 的 发 挥 ， 又 产 生 了 看 不 明 香 港 出 路 的 忧 虑 ， 并 影 响 香 港 的 投 资 信 心 。

主 要 影 响 因 素 的 变 化 趋 势

2002 年 的 经 济 前 景 ， 仍 很 大 程 度 上 受 国 际 因 素 、 内 地 因 素 和 内 部 因 素 的 左 右 。

国 际 因 素 的 不 确 定 性 特 别 大 ， 包 括 反 恐 怖 战 争 会 不 会 超 越 阿 富 汗 疆 界 ， 会 不 会 发 生 新 的 恐 怖 袭 击 ， 中 东 危 机 会 不 会 扩 大 及 石 油 供 应 会 不 会 中 断 等 等 。 在 假 设 不 出 意 外 的 前 提 下 ， 2002 年 国 际 因 素 应 可 以 轻 微 好 转 。

对 世 界 及 香 港 经 济 影 响 最 大 的 美 国 经 济 ， 现 仍 处 在 衰 退 之 中 ， 尽 管 有 人 担 心 美 国 会 步 日 本 的 后 尘 ， 陷 入 长 期 萧 条 ， 尽 管 今 日 的 美 国 和 十 年 前 的 日 本 在 经 济 处 境 上 有 不 少 相 似 之 处 ， 但 可 以 认 为 ， 美 日 两 国 有 着 本 质 上 的 不 同 ： 美 国 有 有 利 于 科 技 和 创 新 的 环 境 ， 可 以 确 保 作 为 经 济 发 展 引 擎 的 科 技 和 知 识 的 大 量 供 应 ， 因 此 不 会 出 现 经 济 萧 条 。 美 国 经 济 的 最 可 能 出 现 的 走 势 是 在 第 1 季 触 底 并 在 底 部 整 固 后 ， 下 半 年 反 弹 回 升 。 现 时 可 以 看 到 一 些 有 利 复 苏 的 因 素 ， 包 括 宽 松 的 货 币 政 策 ， 扩 张 的 财 政 政 策 ， 生 产 力 保 持 增 长 以 及 预 计 的 较 低 油 价 。 但 也 有 一 些 制 约 复 苏 的 因 素 ， 包 括 家 庭 和 企 业 十 年 繁 荣 期 累 积 了 庞 大 的 债 务 和 严 重 的 产 能 过 剩 将 制 约 消 费 和 投 资 ； 作 为 过 去 几 年 经 济 增 长 点 的 资 讯 科 技 在 泡 爆 破 后 短 期 内 难 东 山 再 起 ， 被 视 为 明 日 之 星 的 生 物 科 技 和 保 健 护 理 创 新 仍 处 早 期 阶 段 ， 结 构 性 转 型 期 的 动 力 将 较 弱 ； 9.11 事 件 的 部 份 冲 击 已 经 减 弱 ， 但 对 消 费 心 理 、 资 源 配 置 以 及 经 济 全 球 化 的 影 响 仍 将 继 续 显 现 ; 经 济 衰 退 的 全 球 同 步 性 增 加 了 依 靠 增 加 出 口 带 动 复 苏 的 困 难 ； " 失 业 复 苏 " 及 通 缩 威 胁 将 制 约 消 费 及 投 资 。 因 此 ， 估 计 美 国 的 复 苏 将 只 会 是 中 等 程 度 的 复 苏 ， 下 半 年 的 经 济 增 长 年 率 料 为 3% ， 全 年 增 长 2% 。 高 于 过 去 一 年 的 1% 左 右 ， 未 达 到 预 期 可 持 续 增 长 率 3% 。

欧 盟 经 济 正 处 衰 退 边 缘 ， 但 滑 入 衰 退 的 可 能 性 不 大 。 最 大 的 有 利 因 素 是 油 价 下 跌 缓 和 了 通 胀 压 力 ， 使 得 欧 盟 央 行 有 调 低 利 率 刺 激 经 济 的 余 地 ， 这 将 弱 化 利 率 偏 高 这 一 过 去 一 年 导 致 欧 盟 经 济 滑 落 的 主 要 原 因 。 加 上 欧 元 正 式 流 通 及 放 宽 管 制 和 改 革 劳 工 制 度 等 措 施 ， 欧 盟 理 事 会 预 测 2002 年 将 增 长 1.3% ， IMF 的 预 测 是 增 长 1.4% ， 都 略 低 于 预 测 的 过 去 一 年 的 增 长 率 。

已 陷 入 十 年 来 第 三 次 衰 退 的 日 本 经 济 ， 前 景 仍 然 黯 淡 。 长 期 萧 条 已 使 国 民 处 于 " 恐 惧 " 状 态 ， 不 会 也 不 敢 消 费 。 银 行 坏 账 越 撇 越 多 ， 零 息 政 策 面 对 " 流 动 性 陷 阱 " ， 财 政 政 策 己 是 山 穷 水 尽 ， 扩 大 出 口 难 度 增 大 ， 结 构 转 型 更 找 不 到 路 向 ， 再 加 上 通 缩 持 续 严 重 ， 日 本 央 行 估 计 2003 年 之 前 都 看 不 到 经 济 回 升 。 IMF 则 预 测 2002 年 衰 退 幅 度 将 从 2001 年 的 0.9% 扩 大 到 1.3% 。

东 亚 活 跃 经 济 体 的 经 济 发 展 模 式 都 是 出 口 带 动 ， 又 以 出 口 电 子 产 品 为 主 。 过 去 一 年 经 济 表 现 恶 劣 ， 主 因 就 是 这 次 全 球 性 衰 退 是 由 资 讯 科 技 泡 沫 爆 破 ， 导 致 电 子 产 品 需 求 一 落 千 丈 。 11 月 以 来 ， 世 界 市 场 显 露 出 半 导 体 需 求 回 升 的 曙 光 ， 价 格 也 开 始 回 升 而 电 子 股 价 格 则 急 剧 反 弹 。 倘 此 趋 势 能 够 持 续 ， 则 这 些 经 济 体 可 望 录 得 经 济 增 长 。

在 国 际 金 融 及 贸 易 环 境 方 面 ， 预 测 美 国 利 率 将 会 低 企 ， 美 元 汇 价 大 升 和 大 跌 的 机 会 都 不 大 。 尽 管 贸 易 保 护 主 义 蠢 蠢 欲 动 ， 但 或 受 世 界 贸 易 组 织 多 哈 会 议 取 得 成 果 所 遏 制 。 不 过 ， 9.11 事 件 对 世 界 贸 易 的 影 响 却 不 容 忽 视 ， 包 括 严 厉 的 安 全 检 查 影 响 人 流 、 物 流 效 率 ， 以 及 政 治 考 虑 引 起 的 贸 易 流 向 变 化 。

内 地 因 素 将 继 续 向 有 利 香 港 经 济 的 方 向 发 展 。 首 先 是 内 地 将 坚 持 实 施 扩 大 内 需 ， 扩 大 开 放 的 方 针 ， 并 提 出 相 应 政 策 和 措 施 ， 这 将 确 保 经 济 增 长 速 度 保 持 在 7% 的 水 平 。 其 次 是 中 国 已 经 成 为 世 界 贸 易 组 织 成 员 ， 年 初 将 降 低 关 税 ， 并 且 将 坚 定 履 行 " 入 世 " 所 有 承 诺 。 " 入 世 " 将 产 生 多 种 效 应 ， 包 括 推 动 贸 易 ， 提 高 对 外 来 投 资 的 吸 引 力 等 等 ， 而 内 地 也 会 加 快 推 行 " 走 出 去 " 的 政 策 ， 因 此 ， 中 国 的 对 外 贸 易 将 保 持 增 长 ， 外 商 投 资 和 对 外 投 资 也 会 大 幅 增 加 。 其 三 是 港 内 关 系 正 在 重 新 定 位 ， 预 计 会 有 新 的 推 动 香 港 与 珠 江 三 角 洲 经 济 融 合 及 有 利 港 内 经 贸 合 作 的 政 策 出 台 ， 进 一 步 密 切 两 地 经 贸 关 系 并 使 香 港 更 加 受 惠 。

内 部 因 素 将 有 所 改 善 但 仍 有 压 力 。 香 港 在 第 一 任 行 政 长 官 任 期 内 实 现 平 稳 过 渡 ， 并 为 保 持 安 定 繁 荣 奠 定 了 基 础 。 第 二 任 行 政 长 官 产 生 后 ， 香 港 将 引 入 高 官 问 责 制 ， 提 高 施 政 效 率 ， 将 继 续 实 施 已 经 拟 定 的 长 远 经 济 发 展 策 略 ， 推 动 现 有 优 势 产 业 向 高 增 值 发 展 ， 即 主 要 通 过 传 统 产 业 应 用 科 技 及 创 新 转 型 升 级 ， 此 策 略 可 望 较 快 见 效 。 香 港 的 房 屋 政 策 经 过 改 善 之 后 ， 公 营 部 门 已 逐 渐 抽 离 市 场 ， 有 利 楼 市 健 康 发 展 。 但 是 ， 如 果 货 币 汇 价 仍 高 企 ， 资 产 价 格 调 整 压 力 却 不 会 消 失 ， 工 资 成 本 亦 然 。 年 来 ， 香 港 还 面 对 着 一 个 极 大 的 困 扰 ， 这 就 是 公 共 财 政 问 题 。 不 仅 是 现 年 度 赤 字 庞 大 ， 而 且 是 支 持 原 来 收 支 结 构 的 经 济 基 础 已 经 不 复 存 在 的 结 构 性 财 政 问 题 。 在 短 期 内 难 以 调 整 收 支 结 构 的 情 况 下 ， 为 了 致 力 于 收 支 平 衡 的 目 标 ， 香 港 不 仅 无 条 件 实 施 扩 张 性 财 政 政 策 ， 而 且 很 可 能 不 得 不 开 源 节 流 。

2002 年 ： 走 出 谷 底　 缓 慢 复 苏

根 据 主 要 影 响 因 素 的 上 述 变 化 趋 势 ， 预 测 2002 年 仍 将 是 香 港 经 济 较 为 困 难 的 一 年 。 上 半 年 由 于 国 际 经 济 仍 然 低 迷 ， 香 港 经 济 将 主 要 靠 内 地 因 素 支 撑 ， 或 将 难 以 遏 止 原 来 的 下 滑 势 头 而 继 续 收 缩 ， 但 幅 度 可 望 不 太 大 ； 随 着 内 地 因 素 利 好 影 响 加 大 及 国 际 因 素 逐 渐 改 善 ， 可 望 年 中 喘 定 并 逐 渐 回 升 ， 但 力 度 亦 温 ， 因 此 全 年 或 只 能 有 1% 的 似 有 若 无 增 长 。 在 全 球 陷 入 通 缩 边 缘 及 需 求 疲 弱 下 ， 持 续 逾 三 年 的 香 港 通 缩 仍 难 以 终 结 ， 而 且 幅 度 料 继 续 扩 大 。 综 合 消 费 物 价 指 数 跌 幅 全 年 平 均 将 达 2.0% 。 因 此 ， 生 产 较 多 产 品 和 付 出 较 多 服 务 而 货 币 收 入 反 而 减 少 的 现 象 将 继 续 存 在 。

全 年 计 ， 货 物 出 口 量 预 计 会 从 下 跌 2.6% 转 为 回 升 1.7% ， 但 港 产 品 出 口 因 缺 乏 竞 争 力 仍 将 下 跌 ， 转 口 可 望 增 长 2.5% 。 西 方 主 要 市 场 需 求 仍 将 疲 弱 ， 但 香 港 转 口 的 源 自 内 地 的 货 物 仍 有 较 高 的 竞 争 力 ， 加 上 美 国 买 家 可 能 继 续 把 中 东 订 单 转 到 东 亚 ， 因 此 香 港 的 这 类 转 口 贸 易 仍 有 一 定 需 求 。 中 国 加 入 世 贸 后 ， 进 出 口 贸 易 将 加 快 增 长 。 虽 然 香 港 转 口 内 地 货 物 及 向 内 地 转 口 在 内 地 出 口 及 进 口 中 所 占 比 重 在 不 断 下 降 ， 但 水 涨 船 高 ， 香 港 仍 会 受 惠 于 内 地 对 外 贸 易 的 加 快 增 长 。 服 务 输 出 可 随 货 物 出 口 回 升 而 回 升 。 但 旅 游 服 务 输 出 仍 将 受 9.11 后 遗 症 的 不 利 影 响 ， 欧 美 旅 客 下 跌 仍 将 持 续 一 段 时 间 ， 但 内 地 旅 客 在 取 消 配 额 、 简 化 申 请 等 措 施 下 增 长 潜 力 很 大 ， 只 要 香 港 做 好 服 务 ， 肯 定 将 继 续 大 幅 增 加 。

内 部 消 费 需 求 将 维 持 增 长 ， 但 幅 度 可 能 低 于 2001 年 。 面 对 的 最 大 不 利 因 素 是 在 调 整 成 本 的 压 力 下 ， 大 多 数 企 业 和 机 构 都 不 能 不 重 组 架 构 ， 精 简 人 员 ， 因 此 就 业 市 场 压 力 仍 大 ， 预 计 失 业 率 最 高 有 可 能 高 于 金 融 风 暴 期 间 6.4% 的 最 高 水 平 ， 加 上 失 业 率 是 滞 后 指 标 ， 因 此 可 能 到 下 半 年 后 期 才 能 回 落 。 在 劳 动 力 市 场 供 过 于 求 下 ， 工 资 下 调 压 力 也 会 较 大 。 通 缩 持 续 也 会 抑 制 消 费 意 欲 ， 因 此 预 计 私 人 消 费 开 支 只 轻 微 增 长 1.8% 。

投 资 需 求 预 期 也 会 出 现 增 长 放 慢 的 情 况 ， 但 各 项 投 资 活 动 较 均 衡 。 楼 宇 及 建 造 业 开 支 可 望 止 跌 回 稳 。 近 期 楼 市 有 转 活 的 迹 象 。 投 资 者 增 加 豪 宅 投 资 ， 一 手 市 场 销 路 明 显 转 畅 。 这 主 要 是 因 为 楼 价 相 对 合 理 ， 利 率 奇 低 及 回 报 率 转 高 。 由 于 这 些 因 素 不 会 有 太 大 变 化 ， 因 此 除 非 由 汇 价 方 面 转 嫁 的 压 力 大 增 ， 楼 市 应 能 保 持 稳 定 。 加 上 供 应 高 峰 期 即 将 过 去 ， 近 期 发 展 商 积 极 补 地 价 发 展 新 项 目 的 势 头 也 会 持 续 ， 从 而 使 得 私 人 建 造 业 开 支 不 再 减 少 。 公 营 部 门 的 建 造 业 活 动 开 支 虽 然 因 公 营 房 屋 减 建 而 减 小 ， 但 铁 路 计 划 的 开 支 将 因 工 程 进 展 而 增 加 。 机 器 设 备 投 资 第 二 季 以 来 增 长 急 剧 放 慢 ， 但 可 望 出 现 新 的 利 好 因 素 ， 中 国 加 入 世 贸 后 ， 外 商 为 进 入 中 国 而 借 助 香 港 前 来 设 据 点 并 带 动 投 资 。

总 括 而 言 ， 2002 年 香 港 经 济 以 实 质 增 长 率 看 会 略 有 好 转 ， 但 因 通 缩 加 剧 ， 失 业 上 升 ， 人 们 承 受 的 困 难 不 会 减 轻 。 这 是 香 港 回 归 前 追 求 表 面 繁 荣 ， 催 谷 泡 结 下 的 苦 果 ， 也 是 经 济 转 型 必 付 的 代 价 。 但 可 以 坚 信 的 是 ： 闯 过 这 一 关 ， 明 日 会 更 好 ！

2002 年 香 港 本 地 生 产 总 值 及 物 价 预 测 增 长 率 %
( 以 实 质 计 算 )