2008 年 10 月 1 日 通胀风险减退，增长下滑风险加剧	资料提供:

随着国际油价由高位下跌超过30%，而食品价格亦开始回落，通胀应已见顶。预料通胀将于第四季回落至4.0%，2008年全年的平均通胀应为5.0%，我们亦已将2009年的通胀预测由5.0% 调低至 3.5%。

更令人关注的是环球金融海啸引发了增长下滑的风险。8月份香港的总出口仅微升1.9%，较7月份的11.1%显著放慢。近期数据表现反覆，但按三个月平均走势计算，出口增长明显下滑。

展望未来，对外贸易表现难以改善。我们已将2008及2009年的出口增长预测由原先估计的7.2%及5.6%分别调低至 6.4%及3.5%。

内需的前景亦未容乐观。劳动市场情况将急速恶化，打击消费者的收入及开支。未来数季，实质零售销售业务应会显现呆滞。

鉴于环球金融海啸有可能导致美国及欧洲经济大幅放缓甚或衰退，我们相信今年下半年本地经济增长将大幅放缓，而在2009年如果部份时间经济没有增长亦不足为奇。因此我们已将2008年及2009年的经济增长预测由原先估计的4.3%及3.3%分别调低至 4.0%及2.0%。

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